5 claves de las que dependerá la bolsa en 2019

Las bolsas internacionales parten desde uno de los niveles más altos de los últimos cinco años.  Con revalorizaciones del 86 %, 32 % y 22 % en el Dow Jones, Eurostoxx e Ibex, respectivamente. Ahora de lo que se trata es conocer si durante este ejercicio podrá mantenerse esta tendencia o si por el contrario las correcciones se instalarán en los parqués. De cualquier forma, habrá unos parámetros muy fiables que determinarán su evolución durante los próximos doce meses. ¿Desean saber cuáles los más importantes?

Crecimiento económico global

Las previsiones para este año será uno de los motores que incentive o retraiga la evolución de la bolsa, en función de las correcciones que vayan realizándose en los próximos meses. En este sentido, el último informe del Fondo Monetario Internacional ha elevado su proyección de crecimiento mundial hasta el 3,7 %. Mientras que desde la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico mantiene la misma línea de crecimiento para la economía internacional. Aunque apuntando a que la recuperación no es lo suficientemente fuerte.

Por otra parte, el departamento de análisis de Bankinter avisa a que la economía está inmersa en una fase de crecimiento que podría ser prolongada. Ante este escenario, son partidarios de la renta variable como el instrumento más rentable de inversión. En concreto, ponen el objetivo del Ibex 35 en torno a 11.000 puntos, un 9 % por arriba de los niveles actuales.

Expectativas empresariales

Los resultados que presentan todos los trimestres las compañías cotizadas será un parámetro de vital importancia para valorar el precio de las acciones. A falta de los resultados del cuarto trimestre, los beneficios de las empresas que cotizan en el Ibex 35 crecieron en 2017 en torno al 13 %. Con una ralentización con respecto al primer trimestre en donde la actividad económica subió hasta el 20 %. No obstante, una de las preocupaciones de los inversores reside en cómo se trasladará el efecto del problema catalán a las cuentas de las empresas en los próximos meses. Hasta el punto que será una de las claves para condicionar el camino que vaya a tomar el índice selectivo.

Reducción de estímulos monetarios

La política monetaria a un lado y otro del Atlántico se conforma como de las claves para la evolución de la bolsa en 2018. No obstante, muestran ciertas divergencias entre ambas zonas económicas. Por una parte, la Reserva Federal de Estados Unidos ha decidido terminar el año con los tipos de interés por encima del 1 %, tras subirlos un cuarto de punto. Se trata del cuarto incremento en el precio del dinero desde que cambiase su estrategia económica. Para este nuevo año, se prevé que continúe el proceso de retirada de estímulo, aunque será gradual tal y como insisten desde la FED. Esta decisión no ha sido excusa para que el Dow Jones hay subido un 25 % en este último año y se haya instalado en máximos históricos.

En la Unión Europea, por el contrario, el panorama es un poco diferente al seguir con el precio del dinero en mínimos, en el 0 %. Desde enero, el Banco Central Europeo recortará hasta la mitad la compra de deuda pública y privada que se puso en marcha para potenciar la recuperación económica en la eurozona. Propiciando que las bolsa europeas se hayan revalorizado casi un 30 % en los últimos cinco años.

Evolución del precio del petróleo

Otro de los focos en donde habrá que poner la atención es en los precios del crudo. Cualquier desviación significativa al alza o la baja generará cambios bruscos en las cotizaciones de los índices bursátiles. En el primer de los escenarios porque creará tensiones inflacionistas en las principales economías internacionales. Mientras que si cotiza por debajo de 40 dólares – como pasó hace año y medio – crearía distorsiones en los países más vinculados a este activo financiero. En cualquier caso, el precio medio del barril está situado en torno a 65 dólares, con un incremento anual del 24 %. Las previsiones apuntan a que el crudo suba cerca del 10 % en este año, según el último informe de Goldman Sachs.

Elecciones en Italia y ¿en Alemania?

El factor político también será determinante para que la renta variable tome uno u otro camino en los próximos meses. En este sentido, serán de gran importancia las elecciones que se desarrollarán en Italia el 4 de marzo. No puede olvidarse que el país transalpino es la tercera economía de la Unión Europea, tan solo por detrás de Alemania y Francia. Y la octava a nivel mundial con un Producto Interior Bruto de 1.850.735 dólares. Cualquier resultado que genere inestabilidad para formar gobierno tendrá repercusión en los mercados.

Por otra parte, la bolsa estará pendiente de las negociaciones entre los dos partidos mayoritarios (CDU y SPD) para formar gobierno en Alemania. Porque de no ser así estaría abocada a unas nuevas elecciones en primavera. Con una señal de inestabilidad a los mercados financieros porque podrían paralizarse los temas más urgentes dentro de la UE. Este sentimiento es recogido tímidamente por el DAX germano que se ha dejado casi un 1 % en su cotización durante el último mes.